- ABD dün Gaziler Günü (Veterans Day) nedeniyle kapalı konumda olsa da, Türk mali piyasalarında Trump sonrası ortaya çıkan iyimser havanın korunduğunu gördük. Bültenlerimizde uzun bir süre kur, faiz ve CDS üçlüsünün sakin, hisse senetlerinin ise satıcılı bir seyir izlediği cümlesine sıklıkla yer verdiğimizi hatırlayacaksınızdır. Lâkin, geçen hafta hisse senetlerine bakışımızın değiştiğini kaleme almamız ardından BIST100 ana endeksinde yükseliş peşpeşe dördüncü güne de taşınırken, en son böyle bir seriyi yaklaşık altı ay önde gördüğümüzü not edelim.
- BIST100 endeksi dün günü %1 yükselişle tamamlayarak son dört günde kazanımlarını %8 seviyesine çekerken, bankacılık endeksinde ise yükseliş %13 oldu. USDTRY kuru 34,35 seviyelerinde kamu kontrolünde reel olarak değerlenmeye dün de devam etti. ABD seçimlerinin bir gün önce ve sonrasında toplam altı milyar dolardan fazla rezerv kaybına uğrayan TCMB, seçim sonrası oluşan iyimser havanın da yardımı ile son iki günde yaklaşık üç milyar dolar rezerv biriktirdi. CDS ve iki yıllık gösterge tahvil anlamlı bir değişim kaydetmedi: Beş yıl vadeli CDS risk primi neredeyse pandemi döneminden bu yana en düşük seviyeye gerilerken, iki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi ise %43 seviyesinde sakin seyrini dün de korudu.
- Yurt dışı piyasalarda ise dün Çin'den gelen zayıf verilerin belirleyici olduğunu not etmiştik. Dünya enflasyon sorunu ile boğuşurken, Çin'de yaşanan deflasyon sorunu ve beraberinde Trump sonrası artan güçlü dolar teması, baz metaller ve brent cinsi ham petrol üzerinde baskı kuruyor. Şöyle ki, Trump'ın savaşı bitireceği yönünde açıklamalarından etkilenen Brent cinsi ham petrolün varil son iki iş gününde yaklaşık 4 dolar ya da %5 gerileyerek 71,50 dolar seviyesini test etti. Çin'in tüm teşviklere rağmen hâlen daha 'belini doğrultamaması' ile beliren zayıf talep, kıymetli metal fiyatlarını da aşağıya itti. 35 dolar hedefimizin gerçekleşmesi sonrası son iki haftadır yönünü aşağıya çeviren gümüş 30,50 dolar seviyesine kadar gerileyerek keyfimizi açıka kaçırdı. Benzer bir şekilde, ABD tahvil faizlerinin de Trump sonrası yönün yukarıya çevirmesi ile faiz getirisi olmayan altın fiyatları da baskı altında kaldı. Ons altın için 2,600 dolar seviyesini kritik bir seviye olarak görüyoruz.
- Uzun bir süredir rallide oldukça geride kaldığını defaten kaleme aldığımız Bitcoin, Trump sonrası yakaladığı olumlu rüzgâr ve teknik mânâda önemsediğimiz 68,500 dolar seviyesinin üzerinde haftalık kapanış yapması ardından dün yine teknik mânâda kaleme aldığımız 90bin dolar seviyesine kadar gelerek yeni bir rekora daha imza attı. Hatta, altın sat bitcoin al işleminin de vücud bulduğunu iddia edebiliriz. Dün yine BTCXAU grafiğinden de gösterebildiğimiz üzere, BTCXAU paritesi ya da rasyosu süratle 37 seviyesine doğru emin adımlarla ilerliyor. Daha basit bir anlatımla, bir bitcoin ile kaç ons altın alınabileceğini gösteren grafik teknik mânâda güçlü bir görünüm sergiliyor (bakınız grafik).
- Devam eden Trump fiyatlamasına paralel gösterge 10 yıllık ABD devlet tahvilinin getirisi %4,32 seviyelerinde kalmaya bugün de devam ederken, güçlü ABD doları teması ise korunmaya devam ediyor. Doların bir dizi para birimine göre değerini gösteren sepet kur DXY bu sabah son dört ayın zirvesinde kalmaya devam ederken, EURUSD paritesi 1,0645 seviyesine kadar gerileyerek son altı ayın en düşük seviyesini test etti. Ortak para birimi, bloğun en büyük ekonomisi olan Almanya'daki siyasi belirsizlik nedeniyle de ek baskı altında kaldığını not edelim. Şansölye Olaf Sholz'un kalan koalisyon ortağı Yeşiller, muhalefetin erken seçime giden yolu açmak için parlamentoda daha erken oylama yapılması yönündeki çağrılarına da katıldığını görüyoruz. Kraliyet aslanı sterlin ise düşüşünü peşpeşe altıncı haftaya taşıyarak 1,28 seviyesinin diplerini kadar geldi. Kıta Avrupasında var olan yapısal sorunlar nedeniyle EUR'yu çok sevmesek de, sterlini yakından takip ediyoruz. Avrupa ve Çin'in potansiyel Trump tarifelerinin özel hedefleri olması beklentilerine paralel, tıpkı EUR gibi Çin Yuan'ı da üç ayın en düşük seviyesine yaklaştı.
- ABD'nin ekonomik açıdan üstün performans göstereceği beklentisi ve Trump yönetiminden gelen agresif ticaret uygulamaları ABD dolarını yukarı çekmeye devam ederken, piyasalar FED'in Aralık toplantısına şüphe ile bakmaya başladı. Trump'ın Ocak ayında göreve başladığında Kongre'nin her iki kanadını da kontrol edeceğini düşünürsek, potansiyel olarak enflasyona yol açan tarifeler ve göç politikaları, 18 Aralık tarihinde düzenlenecek olağan faiz toplantısında FED'in çeyrek puanlık faiz indirimine gitme olasılığının da tehlike atmaya başladı. Şöyle ki, daha bir hafta önce neredeyse kesin gözüyle bakılan faiz indirimine bu sabah %65 ihtimal tanınıyor.
- Dün akşam, ABD'nin en büyük 500 şirketinin işlem gördüğü S&P500 endeksi ve teknoloji şirketlerinin işlem gördüğü Nasdaq endeksi yatay bir seyir izlerken, Dow Jones %0,7 yükseliş kaydetmiş. Bu sabah ABD borsalarını vadeli işlemlerde ve Pasifiğin diğer ucunda kırmızı rengin hâkim olduğunu görüyoruz. Tayvan ve Hong Kong borsaları %1,7 düşüşle önde koştuğunu görüyoruz. Mali piyasaların gündeminde bugün Türkiye cepheside cari işlemler dengesi, Almanya'da enflasyon ve ZEW eğilim endeksi takip edilebilir. Gözler bu hafta ABD'de açıklanacak enflasyon verisinde olacağını unutmayalım.
