- Londra piyasalarının dün (bank holiday) tatilde olması nedeniyle küresel mali piyasaların göreceli olarak sakin bir gün geçirdiğini söyleyebiliriz. Bu sakinliğe rağmen, Türk mali piyasaları, özellikle de hisse senetleri, dün yine satıcılı bir eğilim kaydetti. BİST100 endeksi günü %1,1 oranında düşüşle tamamladı. Sn. Bakan Şimşek'in istifa söylemleri yalanlansa da, beklediğimiz tepki alımlarının dün yaşanmadığının altını çizmemiz gerekiyor. Büyük çerçevede, ekonomide yavaşlama sinyalleri ve yüksek faizlerin şirket performanslarını olumsuz etkilediğini not etmemiz gerekiyor. Teknik mânâda, 22 Temmuz haftasını 10,800 puan seviyesinin altında tamamlayarak yukarı yönlü trendini kaybeden BIST100 ana endeksi, akabinde Kara Pazartesi ile daha da sert bir satış baskısına maruz kalırken, tepeden neredeyse %15 geriledi. Dünkü kapanışı baz alırsak, endeksin son 4 ayın en düşük seviyesine gerilediğini not etmemiz gerekiyor. Teknik bir bakış açısı ile daha da aşağıda 9,200 - 9,400 seviyeleri olası görünüyor.
- Hazır ekonomide yavaşlama sinyallerinden söz ederken, dün açıklanan imalat sanayi kapasite kullanımı ve reel sektör güven endeksleri multi ayların en düşük seviyesine geldiğinin altını çizelim! Hisse senetlerinde var olan satıcılı seyrin alternatif piyasalara pek de yansımadığını gördük. USDTRY kuru günlerdir devam eden yükseliş trendine dün ara vererek gün boyu psikolojik 34 seviyesinde kalarak soluklanırken, yabancı yatırımcı indinde Türkiye'nin risklerini gösteren 5 yıl vadeli CDS risk primi 264 baz puan seviyelerinde salındı. 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %42 seviyesinde kalarak anlamlı bir değişim kaydetmedi.
- Her ne kadar Londra piyasaları kapalı konumda olsa da, İsrail ile Lübnan arasında tırmanan gerginlik jeopolitik risk algısını bir kademe daha bozduğunu gördük. Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı, geçen hafta, büyüme endişelerinin yarattığı talep yetersizliği endişesi ile 76 dolar seviyelerine kadar gerilemesi ardından bu sefer de Ortadoğu'da var olan tedirginliğin arz kesintisine neden olabileceği endişesi ile 81 dolar seviyesinin üzerine yükseldi. Dün ayrıca, merkez bankasıyla yaşanan bir anlaşmazlık nedeniyle Libya petrol sahalarını ve terminallerini kapattığını duyurdu. Bu durum, ülkenin petrol üretiminde ani bir durmaya yol açarken küresel petrol fiyatlarının da yaklaşık %3 oranında yükselmesine neden oldu.
- Libya haberleri emtia fiyatları cephesinde petrolü ön plana çıkarırken, altın ve gümüşün ise son dönemlerde sıkıştığı dar bantta salınmaya dün de devam ettiklerini gördük. Altının ons fiyatı iki hafta önce 2,507 dolar seviyesinden haftayı kapatarak beklediğimiz güçlü sinyali vermesi ardından geride bıraktığımız haftanın ortasında da 2,531 dolar seviyesini test ederek tüm zamanların zirvesine imza atmış, haftayı ise Powell iyimserliği ile 2,512 dolar ile tüm zamanların en yüksek haftalık kapanışına imza atarak tamamlamıştı. Favori enstrüman listemizde ilk sırada yer alan altının yanı sıra ikinci sırada takip ettiğimiz bitcoin, 63-64 bin dolar seviyelerinde salınırken, henüz istediğimiz hareketi yapamayan gümüş ise 30 doların kıyısında salınmaya devam ettti. Powell sonrası egemen olan zayıf dolar temasına paralel, altında ilk etapta 2,550 akabinde ise 2,700 dolar seviyesini hedefliyoruz. Bitcoin için 69bin dolar seviyelerine tekabul eden teknik direncin haftalık bir kapanış ile aşılması sonrası yukarı yönlü patlayıcı kuvvetin ivme kazanacağını düşünmeye devam ediyoruz. Her ne kadar gümüş cephesinde de pozisyonlanmamız olsa da, 31 dolar seviyesi aşılmadan yorum yapmamaya gayret edeceğiz.
- Powell'ın Jackson Hole sempozyumunda yaptığı konuşma, FED'in para politikası duruşunda önemli bir değişimi ve ekonomik dengeyi koruma konusunda yeni bir aşamaya geçişinin sinyali olarak okunması ardından diğer FED üyelerinin de faiz indirin korosuna katıldıklarını görüyoruz. Bu sabah itibariyle, vadeli faiz kontratları, 18 Eylül olağan FED faiz toplantısına yönelik 25 baz puan faiz indirimine %70 ihtimal tanınırken, yılın son üç toplantısına yönelik beklenti ise 100 baz puan olarak geçerliliğini koruyor (7 Kasım 50 baz puan, 18 Aralık 25 baz puan). Başkan Powell'ın faiz indirim noktasında net bir şekilde vermiş olduğu mesaj ardından gözler bu hafta açıklanacak FED'in favori enflasyon göstergesi PCE enflasyonu, haftaya ise istihdam raporuna çevrildi. PCE verisi sonrası faiz indiriminin de boyutunun (25 veya 50 baz puan) netlik kazanacağını düşünüyoruz.
- Piyasaların kılavuzu konumunda ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi %3,80 seviyesinin etrafında salınırken, EURUSD paritesi 1,1170 , kraliyet aslanı sterlin ise hafifçe gerileyerek 1,3180 seviyesini test etti. EURUSD paritesi 1,1270 hedefimizin kıyısında kalmaya devam ederken, Sterlinin hareket yönünü anlayabilmek adına aşağıda 1,3140 seviyesini ve haftalık kapanışı takip edeceğiz. Büyük resimde, doların piyasa kuru olan DXY'nin altı para birimine göre sepet bazında son 13 ayın en düşük seviyesine gerilediğini, bundan sonraki dönemde de dolar zayıflığının ana tema olmaya devam edeceğini, mevcut iyimserliğin ise korunacağını düşünmeye devam ediyoruz. Jeopolitik riskler nedeniyle altının talep göreceğini, TL'nin ise yerel seçimler ardından geçen beş aylık sürede yatırımcısını tatmin eden getirisini yılın geriye kalan dört ayında yakalayamayacağını ya da TL cinsi finansal enstrümanlara yönelik son haftalara artan ilgisizliğin gölgesinde TL'nin reel değerlenme cazibesinin azalacağını, USDTRY kurunun sene sonu 37-38 seviyelerini hedefleyeceğini, sepet bazında ise değer kaybının biraz daha yoğun hissedileceğini düşünüyoruz. Bu bağlamda gram altında yeni rekorların geleceğinin altını tekrar çizmekte fayda görüyoruz.
- ABD'de bu hafta yapay zekânın poster çocuğu Nvidia'nın finansalları küresel mali piyasaların seyri açısından kritik olacağını düşünüyoruz. Nvidia'nın Çarşamba günü ikinci çeyrek gelirinin iki kattan fazla arttığını bildirmesi bekleniyor. Lâkin bunun bile yatırımcıları heyecanlandırmayacağı konuşuluyor. Şirketin hisseleri bu yıl %150'den fazla artarken, piyasa değerine 1,8 trilyon dolar ekledi. Nvidia hisseleri dün gece %2'den fazla düşerken, Nasdaq geceyi %1'e yakın düşüşle tamamladı. Yeni gün başlangıcında pasifiğin diğer ucunda da limoni bir seyir görüyoruz. Gösterge endeks Tokyo borsası yatay seyrederken, geriye kalan borsalarda hafif de olsa satıcılı bir seyrin hâkim olduğunu not edelim. Mali piyasaların gündeminde bugün ABD'de tüketici güven endeksi takip edilebilir.
