Reklam
  • Reklam
GÜNLÜK EKONOMİ ANALİZİ - 22 MAYIS
EMRE DEĞİRMENCİOĞLU

EMRE DEĞİRMENCİOĞLU

GÜNLÜK EKONOMİ ANALİZİ - 22 MAYIS

22 Mayıs 2015 - 16:15

 

Seçim beklentileri ise iki hafadır olumlu ayrışan TL, dün Konda anketi ile günü kar satışlarının gölgesinde tamamladı

 

İngiltere’de açıklanan güçlü perakende satışlar verisi ile sterlinin tekrar yükselişe geçtiğini görüyoruz

 

Gözler bugün TSİ15:30’da ABD’de açıklanacak TÜFE enflasyon verisine çevrildi

 

Akşam saatlerinde ise FED Başkan Yellen’in güncel veriler ışığında yapacağı sunum ve ekonomi hakkındaki yorumları bekleniyor

 

Seçime kadar temkinli iyimser kalmaya devam ederken döviz ihtiyaçları için özellikle 2,5650 ve 2,54 aralığını kollamak gerekiyor

 

Ø  2015 Seçim Anketleri

 

Dün Wikipedia’nın internet sayfasından derlediğimiz Nisan ve Mayıs ayına ait seçim anketlerini paylaşmıştık. Raporumuz günlük takip eden birçok yatırımcı tablonun kendi bilgisayarlarında düzgün görülmediğini bizlere bildirerek tekrar göndermemizi rica etti. Bu nedenle bugün farklı bir formatta tekrar paylaşıyorum.

 

Son dönemlerde özellikle yurtdışında yapılan anketlerin pek de başarılı sonuçlar vermediğini görmüştük. Bunun en büyük örneği ise 2 hafta önce İngiltere seçimlerine yönelik İşçi partisinin Muhafazakar partinin biraz önünde olduğuna yönelik anket sonuçlarına rağmen Başbakan Cameron’un Muhafazakar partisi tek başına iktidar olmasını gösterebiliriz. Türkiye özelinde ise özellikle 2011 yılında yapılan genel seçimlere haftalar kala yapılan kredibilitesi yüksek anketlerin % 1-2 sapma ile doğru tahminlerde bulunduğunu not etmek gerekiyor. Örneğin 2011 genel seçimleri öncesinde ORC, AK Parti'nin % 49.5, CHP'nin % 25.2 oranlarında oy alabileceğini belirterek toplamda sadece 1.1 puan hata yapmıştı. Benzer bir şekilde 2014 yılı Cumhurbaşkanlığı seçiminin hemen öncesinde ise Andy-Ar düzenlediği ankette üç adaya ilişkin tahminlerinde toplamda sadece 2.4 puan şaşmıştı. Bu nedenle, anket sonuçları kamuoyu tarafından dikkatle ve yakından takip ediliyor.

 

Yapılış Tarihi

Anketi Yapan

AKP

CHP

MHP

HDP

08-11 Mayıs

Metropoll

42.80

27.00

17.10

9.20

9-10 Mayıs

Gezici

38.20

30.10

17.10

10.50

2-7 Mayıs

Benenson SG

39.00

31.60

14.70

10.50

6-7 Mayıs

CHP

39.20

28.10

17.80

10.30

4-7 Mayıs

ORC

47.50

23.90

15.00

8.10

3-7 Mayıs

Denge

45.60

25.50

15.10

9.50

30 Nisan - 7 Mayıs

Konsensus

43.90

26.70

15.80

9.70

1-5 Mayıs

AKAM

38.30

27.30

18.10

11.80

24-27 Nisan

AKAM

38.10

28.10

17.80

12.60

18-21 Nisan

Metropoll

42.50

26.40

17.60

10.20

20-27 Nisan

KamuAR

36.20

26.70

22.40

6.70

-

SONAR

43.00

26.10

17.20

9.60

20-26 Nisan

Gezici

38.10

28.50

18.00

11.00

-

MAK

45.15

24.79

15.25

9.15

11-17 Nisan

AKAM

40.70

25.50

18.00

11.40

9-13 Nisan

ORC

48.30

23.70

14.40

8.90

9-12 Nisan

Gezici

39.20

28.10

16.90

11.30

-

Andy-AR

43.70

23.50

17.60

10.40

           
 

ortalama (%)

41.64

26.76

16.99

10.05

           
 

en yüksek (%)

48.3

31.6

22.4

12.6

 

en düşük (%)

36.2

23.5

14.4

6.7

           

Kaynak: Wikipedia

         

 

 

Ø  Piyasa Özeti ve Yorumu

 

Türk mali piyasalarında dün günün ilk yarısını tahminlerimize paralel son haftalarda olduğu üzere iyimser tamamlarken, günün ikinci yarısında ise hareketli bir seyre tanık olduk. Son dönemlerde açıklanan anketlerin seçim sonrasına ait istikrarlı yapının devam edeceğine işaret etmesine paralel TL ve TL cinsi yatırım araçlarında görülen iyimser hava dün günün ikinci yarısında kısmen de olsa yerini kar satışlarına terk etti. Araştırma ve danışmanlık şirketi Konda’nın müşterilerine gönderdiği bir anketin sonuçları piyasalara satış getirdiğini görüyoruz. Nisan ayında yapılan bir önceki çalışmaya göre AK Parti’nin oylarının % 42,9’dan % 40,5’e, HDP’nin oylarını ise % 12,1’den % 11,5’e düştüğünü gösteren anket (CHP % 29 civarında, MHP ise % 15'in altında görünüyor), koalisyon hükümeti olasılığının biraz daha sert fiyatlanmasına neden oldu. USD/TL kuru dün günün ilk yarısında, bültenimizde de belirttiğimiz üzere, ilk hedef seviyemiz olan 2,5630 seviyesini test etmesi ardından günün son işlem saatinde Konda anketi ile birlikte hızlı bir tepki yükselişi kaydederek 2,5925 seviyesini test etti (bakınız grafik). Borsa cephesinde da ise banka hisseleri öncülüğünde dün düşüş yaşandığını görüyoruz. Bankacılık endeksi dün % 2’ye yakın değer kaybederken, BIST 100 endeksi 88,600’lü seviyelerden günü % 1,4 düşüşle 86,565 puan seviyesine gerileyerek tamamladı. Öte yandan iki yıllık gösterge olan 16 Kasım 2016 itfalı tahvilin bileşik getirisi de % 9,64 seviyesinden gerçekleşti.

 

Finansal piyasalar ile ekonomi arasında iletişimin git gide farklı bir hal almaya başladığını görüyoruz. Faizlerin rekor düşük seviyede olması, hükümetlerin genel olarak topu merkez bankalarına atarak çözümü para politikası ekseninde araması ve piyasaya verilen trilyonlarca likiditenin özellikle reel ekonomi yerine sermaye piyaslarına kanalize olması ve bu bağlamda rekor düzeylerde salınan hisse senedi endeksleri dikkat çekiyor. Zaten FED Başkanı Yellen’in de benzer risklere dikkat çekmesini daha önce de önemsemiştik. FED’in faiz artırımı için istihdam konusunda ikna olduğu ama enflasyonun % 2 hedefine gittiği yönünde daha fazla veriye ihtiyaç duyduğu bir ortamda bugün günün ikinci yarısında ABD’de açıklanacak TÜFE enflasyonu merakla bekleniyor (aylık bazda % 0,2 artış bekleniyor). Beklentileri aşan bir veri doların kuvvetlenmesine neden olabilir. Sabah saatlerinde ise Almanya’da açıklancak IFO endeksi (Alman iş dünyası güven endeksi) ve Türkiye cephesinde TSİ14:30’da açıklanacak kapasite kullanım oranı ve kurumsal müşteri güven endeksi takip edilebilir. Türk Mali piyasalarının kapanışı ardından ise FED Başkanı Yellen’in güncel verilerin ışığında ekonomi hakkında yapacağı konuşma ve vereceği sinyaller yakından takip edilecektir.

 

Ø  USD/TL

 

USD/TL kurunda dün 2,5610 seviyesi test edildi. Grafikten de görüleceği üzere 2,5610 ve devamında 2,5410 seviyeleri döviz alma ihtiyacı içinde olan yatırımcılar yada yılının ikinci yarısına ait riskler için orta vadeli bir yaklaşımla kollanabilir.

 

Kaynak: Reuters

 

 

Ø  EUR/USD

 

EUR/USD pariteside 1,1050 seviyesinin altında gecelik kapanış yaşanmadan pariteye pek bir anlam yüklememek gerekiyor. Gerek ABD tahvil faizlerinde yükseliş, gerekse FED’in hamle yapmaya hazır olduğu toplantıların yaklaşması, gerekse Alman tahvillerinde yaşanan yükseliş ardından Avrupa Merkez Bankası’nın sözlü müdahalesi ile EUR’nun baskı altına girdiğini görüyoruz. Bu bağlamda kısa bir süre daha 1,1050 – 1,1250 aralığında geniş salınım devam etse de, paritenin 1,1050 seviyesinin altında sarkacağı ve 1 – 1,05 aralığını test edeceğine yönelik beklentimizi koruyoruz.

 

 

Kaynak: Reuters

 

 

Ø  Tüketici Güven Endeksinde 2009 kriz yıllarına dönüldü...

 

TCMB ile Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) tarafından açıklanan tüketici güven endeksi 64,29 seviyesinde yer alarak 2009 kriz yıllarındaki seviyelere döndü.

 

 

EMRE DEĞİRMENCİOĞLU

İKTİSATBANK HAZİNE GRUP MÜDÜRÜ

Son Yazılar