Stablecoinler bir efsane mi?
Berkeley ekonomi profesörü ve Uluslararası Para Fonu’nun eski danışmanı Barry Eichengreen, stablecoinleri eleştiren bir makale yayınladı. İstikrarlarının bir efsane olduğunu ve sadece kripto para politikasında yeterli tecrübeye sahip olmayanların buna inanacağını iddia etti
Barry Eichengreen: “Stablecoin teminatları gerçekleri yansıtmıyor.”
Eichengreen’e göre, Tether (USDT) ve Gemini Doları (GUSD) gibi stablecoinler, Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin eksik olduğu fiyat istikrarını sağlamak için bire bir ABD Dolarına sabitlenmiştir. Bu uçuculuk eksikliğinin, hesapların yanı sıra değer depoları olarak güvenilirliğini garanti etmesi gerekiyor. Eichengreen, bu istikrarın olduğu gibi garanti edilemeyeceğine inanıyor. Öncelikle, Tether gibi tam olarak teminatlandırılmış stablecoinler için projenin dolaşımdaki her tokeni eşitlemek zorunda ancak sahip olduğu iddia edilen dolar mevduatları olmayabilir.
Ayrıca, normal bir dolara kıyasla dolar cinsinden sabit bir kur, istikrarlı borçlara yapılan yatırımın o kadar çekici olmadığı anlamına gelir. Eichengreen, modelin ölçekleneceği ya da hükûmetlerin buna izin vereceği belli olmadığı için bu para birimlerinin uzun vadede değerli olamayacağını düşünüyor. Eichengreen, bu yeni moda yatırımlarının kusurları, sabit döviz kurlarında spekülatif saldırılarla ilgili savunmasız kalacaklardır, bu yüzden tanıdık herkesi uyardığını söyledi.