İktisatbank'tan Günlük Piyasa Analizi - 2 Ekim 2018
*Türk mali piyasaları geride bıraktığımız haftayı iyimser bir seyir ile tamamlaması ardından, yeni haftanın ilk gününde de benzer bir eğilim yaşandı.
*Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın yurtdışı temasları ve beraberinde Amerika - Türkiye ilişkilerinde gerilim yaratan Rahip’in serbest bırakılacağı beklentisi, iyimser havanın arkasında yatan ana ateşleyici güç olarak görülüyor.
*USD/TRY kuru dün bu bağlamda güne 6.05 seviyesinden başlaması ardından TCMB toplantısı ile test ettiği ve uzun bir süredir geçemediği 6.01 seviyesini aşağı yönlü kırarak, gün içinde 5.91 seviyelerine varan bir gerileme kaydetti. EUR/TL kuru 6.86; GBP/TL kuru ise 7,66 seviyelerinden işlem gördü.
*Belli ki, Türk mali piyasalarına yönelik iyimser bir beklenti ile yurtdışı kaynaklı para girişi yaşanıyor. 10 yıllık tahvilin bileşik faizi %17.69 seviyesine gerileyerek neredeyse son 2.5 ayın en düşük seviyesini test etti.
*Benzer bir şekilde, BIST100 endeksi, geride bıraktığımız hafta 100 binli seviyelere kadar yükselerek son 3 ayın zirvesine yükselmesi ardından, dün günü %1.4 oranında düşüşle tamamladı.
*Borsada bankacılık sektörü öncülüğünde yaşanan düşüşün kokusu akşam saatlerinde çıktı. Uluslararası Kredi Derecelendirme Kuruluşu Fitch, 20 Türk Bankasının kredi notunu indirdi, görünümü ise negatifte tuttu.
*Dün açıklanan veriler, Türkiye ekonomisinin resesyona girdiğini teyit eder mahiyette yorumlandı. İstanbul Sanayi Odası’nın (ISO) açıkladığı satın alma müdürleri endeksi (imalat PMI) 42.7 seviyesine gerileyerek son 9 yılın en düşük seviyesini test etti (bakınız grafik).
*Büyümenin öncü göstergesi olan PMI, bizlere önemli ipuçları sunuyor. Hatırlanacağı üzere, Türkiye ekonomisi 2009 yılının ilk çeyreğinde %14 daralmıştı.
*Bir yandan resesyon sinyalleri gelmeye devam ederken, diğer taraftan ise enflasyonist sinyallere her yeni gün yenileri ekleniyor. Dün İstanbul Ticaret Odası (İTO) verilerine göre eylülde perakende fiyatlar %4.04 artış kaydetti.
*Yarın TÜİK tarafından açıklanacak resmi enflasyon rakamları büyük önem arz ediyor. Piyasa beklentisi aylık %3.5 artış kaydedileceğine işaret ederken, İTO verisi sonrası %4’ün üzerinde bir enflasyon bizleri şaşırtmayacaktır.
*Öte yandan elektrik ve doğalgaza yeniden zam geldi. Elektrik fiyatlarına konutlarda %8, sanayide ise %18; doğalgaza ise sırası ile %9 ve %18.5 zam geldi.
*Küresel risk iştahının doludizgin olması, net enerji ithalatçısı olan Türkiye’nin bu dönemde pek de işene gelmiyor. Keza Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı, 85 dolar seviyesine çıkarak Kasım 2014’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı.
*Bir tarafta ekonomik aktivite zayıflarken, öte yanda enflasyonun yuları gitmesinin ekonomi kitaplarında karşılığı stagflasyon olarak karşımıza çıkıyor.
İstanbul Sanayi Odası - PMI verisi
Büyümenin en önemli öncü göstergelerinden olan İstanbul Sanayi Odası (ISO) Satın alma müdürleri endeksi (PMI), büyüme ile daralma arasında kritik seviye olan 50’nin altında kalmaya devam ediyor. Verinin 42.7 seviyesine gerileyerek son 9 yılın en düşük seviyesini test ettiğini görüyoruz.
Kaynak: Reuters
USD/TRY kurunda ilk etapta 5.70 seviyesinin test edilmesini bekliyoruz.
Yeşil çiziği ile gösterilen düşüş hareketinin devam edeceği beklentimizi uzun bir süredir dile getiriyoruz. Bu bağlamda, görünüm itibarı ile ters kulp ve fincan (cup with handle) formasyonu sergileyen USD/TL kurunda, aşağıda ilk etapta 16/08 dibi olan 5.70; formasyon hedefi olarak ise 5.10 seviyelerinin potaya girebileceğini düşünüyoruz. Yeşil çizginin herhangi bir sebeple yukarı yönlü geçilmesi (bugün itibarı ile) 6.14, ciddi bir al sinyali olarak okunacaktır.
Kaynak: Reuters