İktisatbank'tan Günlük piyasa Analizi - 18 Aralık 2018
Noel Baba nerede? Çanlar kimin için çalıyor?
*Küresel mali piyasalarda esen rüzgarın adı büyüyememe endişesi oldu. Dün bu bağlamda olumsuz bir eğilim kaydetmeyi sürdüren ABD borsaları geceyi sert düşüşle tamamladı: S&P500 endeksi son 14 ayın, Dow Jones Sanayi endeksi ise son 8 ayın en düşük seviyesini test etti (bakınız grafik).
*ABD kapanışı ardında sabah saatlerinde olumsuz hava Pasifik’in diğer tarafına da sıçradı. Asya endeksleri topyekun ekside işlem görüyor. Bu minvalde, Çin’den gelen zayıf makro veriler ardından Başkan Xi’nin bugünkü konuşması önem kazandı. Yeni bir teşvik ya da destekleme paketi beklentisi olduğunu not edelim.
*Gözler artık likiditenin iyice kuruduğu yılın son günlerinde, FED’in yarın akşam sonuçlanacak FOMC toplantısı bekleniyor. ABD Başkanı Trump her ne kadar faizlerin artırılmaması yönünde açıklama yapsa da, FED’den yarın akşam 25 baz puan artırıma kesin gözüyle bakıyoruz. Toplantı ardından üyelerin ileriye dönük tahminleri, 2019 faiz patikası ve beraberinde Başkan Powell’in konuşması dikkatle takip edilecek. Trump’ın serzenişine paralel yumuşak tonda bir konuşma olacağına ihtimal veriyoruz. Sonrasında ise tatil havası iyice kendisini belli edeceğini düşünüyoruz.
*Türkiye cephesinde dün açılanan sanayi üretim endeksi, işsizlik oranı ve ciro endeksleri, yılın son çeyreğinde sert bir daralma olacağına işaret ediyor (bakınız grafikler).
*Dişişleri Bakanı Sn. Çavuşoğlu, ABD’nin Suriye’ye yönelik bir operasyona yeşil ışık yaktığını belirtmişti. Ancak Hürriyet’ten Cansu Çamlıbel haberine göre, ABD’nin Suriye özel temsilcisi Jeffrey bunun “kötü bir fikir” olduğunu söyledi. Kara operasyonu öncesinde diplomasinin devam ettiğini görüyoruz. Er ya da geç, Suriye’ye hareket olabileceği beklentisi, ana tezimizi oluşturuyor.
*USD/TRY kuru, 7.2’li seviyelerden başlattığı düşüş trendini 5.13 seviyesine kadar vardırmış, akabinde ise 5.31 seviyesini yukarı geçerek düşüşe noktayı koymuştu. Kırılımın gerçekleşmesi ardından, bir süredir yatay bir hareket izliyoruz. Teknik manada, ilk etapta 5.41-5.42 devamında ise 5.46-5.47 seviyeleri aşılmadan hamle yapmayacağız. Lakin, son iki ayın, son iş gününün, son işlem saatlerinde yaşanan sert yükselişi de bir kenara not ettik. Şimdilik gelişmeleri kenardan izliyoruz (bakınız grafik). Türk mali piyasalarının küresel olumsuzluğa karşın olabildiğince sakin olduğunu gözden kaçırmıyoruz. Ancak bu tablonun uzun süre korunamayabileceğinden de endişe ediyoruz.
*Bugüne döndüğümüzde, Hazine’nin 7 yıl vadeli tahvil ihracını takip edeceğiz. Dışarda ise sabah saatlerinde Almanya’da IFO endeksi, günün ikinci yarısında ise ABD’de ise konut istatistikleri açıklanacak.
USDTRY
USD/TRY kurunda, ekli grafikten görüleceği üzere, düşüş trendi (mavi çizgi) yukarı yönlü kırıldı (kırmızı halka) ve dip oluştu. Yukarı yönlü hareket ardından, bir müddettir yeşil çizgi ile sınırlı alanda yatay bir seyir izliyoruz. Yeşil çizginin aşılması (bugün itibarı ile 5.41-5.42 ve daha da önemlisi 5.46-5.47) durumunda, yukarı yönünün açıldığına kanaat getireceğiz.
Dikkatimizi çeken bir nokta var ki, son iki ayın son işlem günlerinde ve son işlem saatlerinde, USD/TRY kurunda sert ve yukarı yönlü hareketler görüyoruz. Bu konuyu ilerleyen günlerde daha dikkatli bir şekilde inceleyeceğiz. Şimdilik yıl sonunun sakinliği ile kenardan izliyoruz.
Kaynak: Reuters
Dow Jones Sanayi Endeksi
Her sene alışık olduğumuz Noel Baba rallisini henüz göremedik. Küresel büyüme endişelerinin ana itici güç olduğu borsalarda kan kaybı daha da şiddetlendi. Yarın akşam FED toplantısından güvercin bir açıklama gelmemesi durumunda, aşağı yönlü hareketin ivme kazanarak devam edebileceğini düşünüyoruz.
Kaynak: Reuters
Ciro endeksi
Ekim ayında ciro endeksi, bir önceki aya göre, mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış verilere göre %2.4 daraldı. Sektörel bazda baktığımızda sanayide %3.9, ticarette ise %4.0 daralma var. İnşaat ve hizmet sektörlerinde ise sırasıyla %4.9 ve %1.7 artış görülüyor.
Kaynak: TÜİK
İşsizlik Oranı
Mevsim etkisinden arındırılmış verilere göre işsizlik oranı eylülde %11.3 oldu. Bu oran 2017'nin Mart ayından bu yana en yüksek seviye... Benzer bir şekilde genç nüfustaki işsizlik oranı %20.4, tarım dışında ise %13.3’e yükseldi. İşsiz sayısı 3.68 milyon ile rekor kırdı.
Kaynak: TÜİK
Sanayi Üretimi
Sanayi üretimi ekimde bir önceki yılın aynı dönemine göre %5.7 daraldı. Takvim ve mevsim etkisinden arındırılmış verilere göre ise bir önceki aya göre %1.9’luk bir daralma olmuş. Bu veri gösteriyor ki yılın son çeyreğinde Türkiye ekonomisi keskin bir daralma kaydedebilir.
Kaynak: TÜİK