Günlük ekonomi analizi!

Kıbrıs ekonomisi için para piyasalarındaki sert hareketler büyük etki gösteriyor. Peki yeni haftada hangi başlıklara dikkat etmek lazım? İktisatbank Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu günlük ekonomi analizinde madde madde sıraladı.


 Günlük ekonomi analizi!

FED Başkanı Yellen’in güvercin olarak algılanan dünkü söylemleri, küresel risk iştahında iyimserliği bir kademe daha artırdı

 

Yellen’e ilaveten Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın da “OHAL’in çok uzak olmayan bir gelecekte kaldırılabileceği mümkün” yönünde açıklaması etkili oldu

 

Bu bağlamda, USD/TL kuru dün 100 günlük ortalamaların geçtiği 3,6014 seviyesini aşağı yönlü kırarak 3,56 seviyesine dayandı

 

Teknik anlamda, düşüşün 55 gün ve 200 günlük ortalamaların geçtiği 3,5507 ve 3,5341 seviyelerine kadar devam etmesi olası duruyor (bakınız grafik)

 

BIST 100 endeksi momentum bazlı tradelere sahne olarak yükselişini dün de sürdürerek günü 103,809 puan seviyesinden tamamladı

 

Borsa’nın aşırı alım seviyelerinin kıyısında olduğunu düşünüyoruz

 

Bugün Kongre’de olağan sunumunun ikinci bacağını yerine getirecek Yellen’in açıklamaları ve belki daha önemlisi yarın TSİ15:30’da açıklanacak ABD enflasyon verisi yakından takip edilebilir

 

Türkiye cephesinde ise sabah saatlerinde açıklanacak olan cari işlemler dengesine bakmakta yarar görüyoruz

 

Ø  Piyasa Özeti ve Yorumu

 

Dün küresel mali piyasalar günün ikinci yarısında Kongre’de konuşacak FED Başkanı Yellen’ın sunumu bekledi. Sabah saatlerinde göreceli iyimser bir şekilde güne başlayan piyasalar, öğle saatleri ile birlikte iyimserliğini bir kademe daha artırarak Yellen ile tam anlamıyla olumluya döndü. Yellen’in sunumundan önce, piyasada var olan ana beklenti, üslubun göreceli olarak şahin olacağı yönündeydi. Keza, son dönemlerde bültenimizde sıklıkla ifade etmeye çalıştığımız üzere, önde gelen Merkez Bankalarının ağız birliği yaparcasına bol ve ucuz likiditenin getirebileceği yeni balon risklerine karşı rahatsızlıklarını koordineli bir şekilde dile getirmesi ardından küresel tahvil faizlerinde ciddi sayılabilecek yükselişler görülmüştü. Bunun en bariz örneğini, günler içerisinde iki katını aşan Alman 10 yıllık tahvil faizleri olarak gösterebiliriz. Bu bağlamda, dün Yellen’in tonunu bir miktar da olsa sert tutacağı ve küresel piyasalarda var olan satıcılı havanın korunacağını beklerken, Yellen’in üslubu göreceli olarak güvercin olarak okununca, gün de doların geniş bantta değer kaybı ile tamamlandı. Daha önce hedeften uzak ve aylık olarak zayıf sonuçlanan enflasyonu geçici nedenlere bağlayan Yellen, dünkü metinde geçici yerine enflasyonu “belirsiz” olarak ifade etmesi, kademeli faiz artırımlarına devam edileceğini ve bilanço daraltılmasına bu yıl içerisinde başlanılacağını belirtse de enflasyondaki gidişata ilişkin yorum ve değerlendirmeleri mali piyasalar tarafından parti havasının devamı olarak kabul görünce, günü borsalar şahlanarak, dolar ise değer kaybederek tamamladı. Yellen’in dünkü açıklamaları ardından dolar endeksinde ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde gevşeme görülse de, EUR/USD paritesi gün içerisinde sert bir şekilde dalgalandı. Günün ilk yarısında 1,1490 seviyesine dayanan parite, günün ikinci yarısında doların değer kaybına rağmen 1,14 seviyesinin altına kadar gevşemesi ardından yeniden 1,1440’lı seviyeleri denedi. USD/TL kuru, benzer bir şekilde geride bıraktığımız hafta 3,6014 seviyesini (100 günlük basit ortalama) kırması ardından 3,6470 seviyelerine kadar devam eden hareketini dün geri vererek günü 3,56’lı seviyelerde tamamladı. Kısa vadede aşağıda 3,5341 ve 3,5507 ; yukarda ise 3,6014 seviyelerini takip edeceğiz. Borsa cephesinde dün bankacılık endeksi önderliğinde momentum trade bağlamında yükseliş eğilimli seyir devam etti. Lakin, borsada uzun bir süredir ön plana çıkardığımız 104-105 binli seviyelerin kar satışlarına sahne olacağını düşünüyoruz.

 

ABD cephesinde enflasyon verisinin fiili bir şekilde yukarı gelmeden FED’in de tonunu sertleştirmeyeceğini anlıyoruz. Bu bağlamda yarın ABD’de açıklanacak olan TÜFE enflasyonu dikkatle takip edilebilir. Makroekonomik verilerin yanısıra, ABD Başkanı Trump’ın azlinin de gündemde olduğunu görüyoruz. Dün de belirttiğimiz üzere, Trump’ın büyük oğlunun Rus avukattan seçim döneminde Clinton hakkında gizli bilgiler aldığına ilişkin email kayıtlarının sosyal medyaya sızması yeniden konsantrasyonu ABD Başkanı’nın siyasi geleceğine çevirerek doları da baskı altına aldı. Bu minvalde EUR/USD paritesinin de neden 1,15’li seviyelere kadar uzandığını bir nebze de olsun anlayabiliyoruz. 1,15 seviyesi teknik olarak oldukça güçlü. Bu seviyenin kolay bir şekilde aşılamayacağını düşünüyoruz. EUR’da yükseliş eğilimi kademeli olarak ivme kaybedebilir. 1,15 seviyesinin ötesinde ise hareket boyu ciddi anlamda artacaktır.  

 

Yeni gün başlangıcında mali piyasalarda iyimser ve mutlu havanın hakim olmaya devam ettiğini görüyoruz. Her ne kadar dünkü konuşmasından çark etmesini beklemesek de, bugün TSİ:17.00’de Kongre sunumunun ikinci bacağın yerine getirecek Yellen’i dinlemek gerektiğini düşünüyoruz. Türkiye cephesinde ise sabah saatlerinde Merkez Bankası tarafından açıklanacak ödemeler dengesi istatistiklerini takip edeceğiz.

 

Ø  USD/TL kurunda aşağıda 55 günlük ve 200 günlük ortalamalar takip edilebilir

 

FED Başkanı Yellen’in dün Kongre’ye yapmış olduğu sunumun piyasalar tarafından güvercin olarak algılanması ardından doların genele yayılan değer kaybı, küresel iyimserliği destekledi. ABD 10 yıllık devlet tahvil faizlerinin de % 2,40 seviyesinden % 2,30 seviyesine dayanması ile gelişmekte olan ülke para birimlerine yönelik alım iştahının artaması, USD/TL kurunu da 100 günlük ortalamaların geçtiği 3,6014 seviyesinin altına ittiğini görüyoruz. Dün sabah bültenimizde, aşağıda 3,6014 ; yukarda ise 3,6450 seviyelerinin hangi yöne geçilirse dikkatle takip edilmesi ve hareketin sertleşebileceğini yazmıştık. Bu minvalde, aşağıdaki grafikten de görülebileceği üzere, 55 günlük ortalamaların geçtiği 3,5507 ve devamında 200 günlük ortlama seviyesi 3,5341 alım için bekleyen yatırımcılar tarafından kollanabilir.

Ø  EUR/USD paritesinde 1,15 seviyelerinde kar satışları gelebileceğini düşünüyoruz

 

27 haftada % 11 değer kazanan EUR’nun 1,15 seviyesine yaklaştıkça kar satışları ile ivme kaybedeceğini düşünüyoruz


İktisatbank Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu