İktisatbank'tan günlük ekonomi analizi!

Kıbrıs ekonomisi için döviz kurunda yaşanan gelişmeler büyük önem taşıyor. Peki yeni beklentiler neler ve ekonomi gündeminde neler var? İktisatbank Hazine Grup Müdürü Emre Değirmencioğlu yorumladı...

 

İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 25/06/2018 – Pazartesi
 

Resmi olmayan sonuçlara göre, % 52,5 oy oranı ile Sn. Erdoğan, Cumhurbaşkanlığı Hükümet modelinin ilk Cumhur Başkanı oldu  Parlamento cephesinde ise AKP 293 milletvekili ile çoğunluğu elde edemese de, anketlerin aksine, beklentinin oldukça üzerinde oy alan MHP’nin 50 sandalye kazanması ile Cumhur İttifakı çoğunluğu elde etti  Gözler, her seçim zaferi sonrasında alıştığımız Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın dün akşamki balkon konuşmasına çevrildi  Geneli itibarı ile kapsayıcı ve kucaklayıcı bir ton ile konuşan Erdoğan’ın hak ve özgürlükler konusunun altını çizmesi ve AKP’nin parlamentoda çoğunluğu elde edememesi sonrasında milletimizin verdiği mesajı aldık, eksikleri tamamlayacağız yönünde söylemini kayda değer görüyoruz  Hülasa, belirsizliği sevmeyen piyasalar açısından, ön görünün artmasını ve kucaklayıcı tonda balkon konuşmasını, Perşembe günkü analizimin ilk şıkkı ile uyumlu olduğunu ve piyasaların gözlüğünde olumlu olarak okuduğumu belirtmem gerekiyor  Elbette, yeni hükümet modelinde gözler bugünden sonra özellikle ekonomi takımının kimlerden oluşacağı ve bu takımın nasıl bir politika izleyeceği yönünde olacak  Piyasaların kısa vadede iyimser havayı satın almalarını bekliyoruz. Akabinde ise yukarda da değindiğimiz üzere başta piyasaların güvendiği Mehmet Şimşek isminin kabinede olup olmadığına, daha doğrusu ekonomi ile ilgili yetkinin kimde olacağına bakacağız  Merkez Bankası bağımsızlığı ve elbette son dönemlerin hassas konusu olan “faiz” piyasaların dikkatinde olacaktır  ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının likidite kısma yönünde adımlarına İngiltere Merkez Bankası’nın da faiz artırımı ile Ağustos ayında cevap vereceği beklentisi, küresel fon akımlarında paranın rotasını tersine çevirerek gelişmekte olan ülkeler açısından sıkıntılı bir tabloya işaret ettiği unutulmamalıdır  Seçim belirsizliğin bitmesi ardından yüksek büyüme isteğinin yan etkileri olan bütçede bozulma, cari açıkta genişleme, enflasyonda yükseliş ve döviz - kur sarmalı değişen ekosistemde hükümetin öncelikleri konuları olması gerekmektedir  Öte yandan, ABD ve AB ile bozulan ilişkiler ve devam eden OHAL süreci, yabancı yatırımcı nezdinde Türkiye algısının bozulmasına neden olmuştu. Yürütmenin Cumhurbaşkanlığı tarafından üstlenilmesi olarak özetlenebilecek yeni hükümet modelinde ekonominin yanı sıra dış politika da kolların ivedilikle sıvaması gerektiğini düşünüyoruz  Zorlu dönemde atılacak adımların piyasa dostu ve genel kabul görmüş ortodox politikalar ile uyumlu olması, kuşkusuz piyasalar açısından olumlu karşılanacaktır. Aksi taktirde, volatilitenin ve yeniden temkinli havanın ağır basması kaçınılmaz olabilir  Bu bağlamda, tüm laf kalabalığından sıyrılarak ilk intibada seçim belirsizliğinin bitmesini, TL ve TL cinsi yatırım araçları üzerinde olumlu etki doğuracağını düşünüyoruz  Cuma günü gün içerisinde 4,75 seviyesine dayanan USD/TL kurunun son işlemi 4,66 seviyesinden gerçekleştirmesi ardından, seçim belirsizliğin bitmesi ile sabah erken saatlerde Asya piyasalarında 4,5870 seviyesine kadar gerileme yaşandığını not edelim  Türkiye piyasalarının açılması ile yeninden 4,66 seviyelerine yükselen USD/TL kuru, bültenimizi yazdığımız dakikalarda yeniden 4,60 seviyesinin altını zorluyor  Kalıcı iyileşme görebilmek adında, ciddi anlamda döviz mevduatı biriktiren Ayşe Teyzenin yaşadığı güven erozyonundan sıyrılarak döviz satışına geçerek dengeleyici bir görev üstlenmesi gerekiyor  Teknik manada USD/TL kurunda düşüşün başladığını söylemek için kurun 4,45 seviyesinin altına gerilemesi gerektiğinin altını çizelim 


USD/TL

Tüm zamanların zirvesi olan 4,9290’dan başlayan ve Mayıs sonunda 4,4477 seviyesi ile görülen düşüşün düzeltme seviyeleri grafikten görülebilir. 4,56 seviyesinin altında düşüş ivme kazanabilir.